原标题：新能源板块反弹超55%！还能上车吗？姚志鹏崔郭晓林等。
自4月27日反弹以来，以新能源板块为代表的成长板块成为本轮反弹的“深水炸弹”。数据显示，截至7月22日，中证新能源指数自4月27日以来涨幅超过55%。
这5位基金经理分别是嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏。
前海执行投资总监基金经理崔小龙，
博时基金股票投资第四事业部助理投资总监基金经理郭晓林，
大成新能源基金经理王晶晶，
诺德基金基金经理颜
这些基金经理认为，新能源板块从4月27日开始从底部快速上涨，是对之前恐慌性下跌的修复。从长远来看，新能源行业和公司的趋势更多的是回归自身基本面。新能源行业优良的基本面是市场从底部强势复苏的基础，该领域具有中长期投资价值。
此外，他们还认为，部分板块在经历短期大幅上涨后，估值水平基本达到历史高位，存在局部高估，如将阶段性供需红利视为长期竞争力的细分产业链，但整体估值处于合理水平。建议投资者选择选股能力更强的基金经理，而不是简单的细分赛道。时间点上需要考虑一定的安全边际，可以分批布局或者定投参与。
反弹是对恐慌性下跌的修复。
新能源领域覆盖面广，投资前景非常广阔。以新能源汽车为例。从中长期来看，新能源汽车是未来经济的方向之一。新兴产业会有一个S型的发展曲线，新能源汽车处于S型曲线的加速阶段。沿着这条曲线，行业渗透率最终将达到70%以上。2020年以来，能源革命成为市场热词。其本质是将能源从资源转化为技术，进而解决人类社会发展过程中的能源约束问题。另一个底层的技术突破是人工智能，新能源智能汽车是可再生能源和人工智能两大革命性技术非常好的交集。
从光伏的发展前景来看，我们认为整个光伏行业在电力市场有非常大的增长空间。但同时要认识到，光伏是一次能源，其核心用途还是应用于电力行业。我们相信，随着未来能源的使用，电力行业将逐步从石油向更清洁的能源转变，因此这种能源的电气化可能会给整个电力带来更高的增长。同时也将带动整个光伏行业有一个比较高速的增长。
崔：今年以来整个新能源板块的下跌主要是受市场整体回调的影响。行业和公司基本面没有明显变化，大部分子行业和公司仍然保持高速增长。所以这个板块从4月27日开始从底部快速上涨，是对之前恐慌性下跌的修复。从长期来看，新能源行业和公司的走势更多的是回归自身基本面，新能源行业优良的基本面是这次市场从底部强势回升的基础。
新能源具有长期投资价值。
崔：我仍然坚定地长期看好这场能源革命带来的战略投资机会。目前市场的主要分歧在于短期涨幅较大。一些投资者确实会担心是否存在泡沫。我们认为每次市场快速上涨时，确实会有少部分标的偏离基本面。但从板块整体来看，我们认为该板块仍处于合理估值水平，暂时无需担心泡沫问题。
短期来看，市场分歧增大后，其波动性会上升，属于正常现象；中期来看，1-2年的维度，包括新能源汽车储能光伏新能源运营商等细分行业仍将保持快速
郭晓林：我们认为反弹的持续性和后市主要取决于整体经济需求的恢复。大宗商品通胀海外加息等利空因素已经在股价中有所反映。如果未来需求有望逐步恢复，目前无论是整体市场还是新能源板块的估值都可以进一步修复。风险在于，二季度国内新能源汽车供应链出现部分生产中断，可能对部分企业利润产生高于市场预期的负面影响；其次，上游资源涨价对中下游利润的影响可能比预期的更大。
部分高估
整体估值处于合理水平。
崔小龙：我认为目前新能源板块的估值水平还在合理区间，没有高估；因为新能源行业整体增长较快，即使部分子行业和个股处于绝对历史高位，但其估值远低于之前，主要原因是这些行业或公司增长较快。所以，我们需要动态地看待估值问题，尽量避免“刻舟求剑”。新能源行业变化多且快。正是这些快速的变化，使得优秀的公司不断涌现，给投资者带来更好的投资机会。
郭晓林：2022年以来，新能源汽车和光伏产业持续保持高增长。从已公布的中报来看，产业链上的大部分企业都呈现出业绩的高增长，而板块指数在过去一年基本没有上涨，因为新能源板块的估值较2021年7月份大幅下降。我们认为目前新能源行业的估值处于合理的低水平。
王晶晶：在经历了大幅上涨之后，一些板块的估值已经基本达到历史高位，存在一些高估。比如，把阶段性的供需红利作为细分产业链的长期竞争力。然而，由于增长板块的估值更依赖于对未来发展的判断，我们需要对产业发展有所了解。我们对估值的判断也是一个动态的过程。例如，技术创新的发生可能会对未来的发展产生重要影响。
颜：以中证新能源为参照，目前PE为40x，分位数为37%。从绝对或相对的角度来看，该板块的估值并不高。从去年四季度开始，除了股价回调导致的估值下降，板块其实一直在通过业绩的增长来消化估值。动态来看，行业增长迅速，预计未来估值会进一步下降。褪去新能源光环，作为成长型行业，增速和估值相对匹配。
补贴斜率下降，碳酸锂涨价，技术迭代放缓等。成为风险点。
姚志鹏：一方面，在多重宏观因素的影响下，市场面临调整的压力，比如地缘政治冲突加剧中国股市波动等。另一方面，全球风险偏好降低，地缘冲突推动大宗商品价格走高，加剧了市场对流动性的担忧。对于新能源行业而言，补贴的下降和碳酸锂价格的上涨可能会对行业的需求水平产生一定的影响。
郭晓林：我们认为反弹的持续性和后市主要取决于整体经济需求的恢复。大宗商品通胀海外加息等利空因素已经在股价中有所反映。如果未来需求有望逐步恢复，目前无论是整体市场还是新能源板块的估值都可以进一步修复。
风险在于，二季度国内新能源汽车供应链出现部分生产中断，可能对部分企业利润产生高于市场预期的负面影响；其次，上游资源涨价对中下游利润的影响可能比预期的更大。
崔：目前，新能源领域仍处于快速发展期，各种新技术新产品不断推出市场。在那里
颜：第四季度可能会因为补贴下降和车企应对方式不同而出现短期差异，但这取决于国家对行业政策的更新。
进入行业新技术更新的小高峰，需要密切跟踪和仔细筛选，在投资上做出合理的选择。
看好锂电池光伏和新能源运营商
姚志鹏：从电池技术路线这个维度，我们认为未来发展的核心是转换效率。什么样的技术路线能保持转化效率的持续提升，什么样的技术路线能在短期内平衡转化效率和成本的关系才是最重要的。
从技术路线来看，我们认为拓普康技术路线在中期维度和短期维度都有可能成为主流技术路线。但是，随着技术的不断发展和进步，HJT的技术路线将逐渐取代拓普康，成为未来的发展路线。
从一个行业对比的角度来看，以新能源为代表的整个新经济其实有很多成长性行业，包括储能新能源汽车，十年前都是光伏的状态。所以我们觉得更愿意选择这些行业。
崔：我仍然看好新能源的整体投资机会，具体来说是三个子方向：锂电池光伏和新能源运营商。
光伏是清洁能源的生产者，是生产者的代表技术。在拓普康和HJT等新技术的加持下，光伏整体发电转换效率将持续提升。锂电池是储能端，也就是应用端的代表技术。随着下游电力应用场景的不断增长，尤其是移动应用，包括新能源汽车便携式储能等。锂电池需求呈爆炸式增长；新能源运营商，这是一个长期稳定经营稳步增长的行业，空间较大，具有稳定持续增长的潜力。
郭晓林：我们看好锂电池竞争优势明显的龙头企业。虽然中短期内受上游原材料价格影响，电池企业利润率处于较低水平，但行业内不同梯队企业之间的竞争差距已经相当明显。长期来看，随着材料供应的逐步缓解，电池企业的盈利能力将逐步上升，而龙头企业将出现超额盈利。
面对波动，要分批布局。
有“选股能力强”的基金经理优先。
姚志鹏：产业发展周期如果能结合时代背景，往往会酝酿大规模的机会。上一个五年的毛指数，再往前推五年的互联网资产，都是时代潮流下的缩影和体现。回顾历史，十年前看好和看空消费电子的投资者，最终都败在了消费电子上。所以，在历史产业趋势面前，不要做机会主义者。选择工业中心的战略领导者将是成长型投资的最佳答案。
买基金要像买房子一样，要逆势而为。面对明显的回撤，对于个人投资者来说，我们建议可以采取分散投资分批投资的模式，按兵不动也是一种不错的态度。
学会本质，学会挣钱才是最重要的。知识就是财富，你不学习知识就获得财富是不现实的。无论是通过直播还是各种形式的写作，都要不断学习，否则你很难识别出相对的高点和底部。这是我深有体会的。
崔：首先，投资者需要充分了解自己打算购买的基金经理的投资风格投资理念和长期投资方向，选择自己认同的基金经理的产品进行投资。入选后，可以定期跟踪这些基金经理的投资行为是否能达到知行合一。如果基金经理能够做到知行合一，同时又是自己认可的基金经理，建议以定投和长期ho的形式进行投资
郭晓林：我们认为现阶段新能源行业将开始分化，投资者可以选择积极管理新能源方向基金，争取更好的超额收益。在具体的投资中，建议投资者确保资金期限较长，能够承受一定的回撤，因为板块波动比较大。在买入策略上，以大跌后定投或等额买入的方式进行布局。
王晶晶：建议选择选股能力更强的基金经理，而不是简单的细分赛道。在时间点上要考虑一定的安全裕度。
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